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Daily Reading

실전 퀀트투자(홍용찬 著) - part.3

by 브래드(Brad) 2020. 5. 27.

 

AM5:13~6:20, 221~383page(e-book)

 

2020/05/25 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 1일차

2020/05/26 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 2일차

 

오늘 읽었던 부분에서는 다음과 같은 가설들에 대해 백테스트를 거쳐 과거수익율을 산출해내고 유의미한 관계가 있는지 알아보는 내용이었습니다.

  1. 영업이익률당기순이익률이 높으면 주식수익률도 높은가?
  2. 높은 부채비율과 낮은 부채비율중 어떤 종목이 주식수익률이 높은가?
  3. 벤저민 그레이엄의 NCAV(Net Current Asset Value: 순유동자산가치) 전략은 유효한가?
  4. 주가가 낮은 주식을 사면 수익률이 더 좋을까?
  5. 많이 오른 주식많이 하락한 주식중 어떤걸 사야할까?
  6. 월별로 주식수익률에 차이가 있을까?(1월효과는 존재하는가?)
  7. 명절 연휴 전후 투자수익률에 차이가 있을까?
  8. 시가로 사서 종가에 파는 시가베팅과 종가로사서 시가에 파는 종가베팅간에 유의미한 수익률 차이가 있을까?
  9. 요일에 따라 수익률이 다를 수 있을까?


유의미하다고 밝혀진 투자전략과 인사이트를 요약하자면 다음과 같습니다.

  • 전년도 흑자기업이라면 영업이익률과 당기순이익률이 낮은 그룹일수록 수익률이 높음
  • 부채비율은 적정수준이 수익률이 높게 나타남. 전산업군 적정 부채비율 평균치는 80~120%이지만 이는 산업군별로 다를 것임
  • NCAV 전략은 현재에도 유효함. 다만 벤저민 그레이엄이 말한 (유동자산-부채)/시가총액 > 150% 인 종목은 거의 없음. 단순히 수치가 큰 순서로 나열하여 투자해도 수익률이 높음
  • 주가가 높은 주식보다는 주가가 낮은 주식이 과거 장기 수익률은 높지만 연도별로 보면 항상 그런것은 아니었으므로 유의할 필요는 있음
  • 주가 상승률은 가장 많이 오른 주식, 가장 많이 하락한 주식 둘다 수익률이 (-)임. 적당히 오른 주식이 좋음, 투자 종목선정의 주 판단기준이 아닌 참고기준으로 삼는 것이 유리함
  • 월별 주식 수익율의 유의미한 차이는 사라짐(1월효과 없음), 다만 코스닥의 경우 배당락일을 기준으로 이후 5일간은 양의 수익률을 보이는 경향이 있었음 
  • 소형주의 경우 명절 전후 수익률이 떨어지는 경향이 있음. 개인투자자들의 현금 소요로 인한 인출때문인 것으로 보임
  • 종가에사서 다음날 시가에 파는 전략은 수익을 낼 확률이 꽤 높음. 다만 거래세로 인해 그 효과는 매우 작음. 코스피에 비해 코스닥에서 더 확률이 높음(거의 80% 수준)
  • 과거에는 월요일 수익률이 최저, 금요일 수익률이 최고의 경향을 보였으나, 최근에는 수요일의 수익률이 높은 경향을 보임. 미국/유럽의 주식시장이 화요일에 수익률이 최고인 것을 보았을 때 우리나라도 그 영향을 받는 것으로 생각됨. 월요일 장중 주식을 매수하는 것은 통계적으로 피하기를 추천함

 

책을 몇 일간 읽으면서, "실전퀀트투자"는 주식투자 시 반드시 읽어보고 숙지해야겠다는 생각이 여러번 들었습니다. 생각없이 이슈에만 따라가며 투자를 해서 낭패를 보는 경우도 많았지만, 나름대로 재무상태도 분석하고 향후 성장성을 예측하여 투자해도 생각했던 방향대로 가지 않는 것이 주식시장인데, 처음부터 잘못된 가설을 검증도 없이 당연하다고 믿고 투자를 했던 건 아닌지 매번 반성하게 되었습니다. 책을 다 읽게 되면 책에서 소개하는 가설과 백테스트한 결과를 표로 정리하는 포스팅을 해야겠습니다. 사실 책에서는 기초적으로 각각 한가지의 기준을 가지고 가설을 세우는데, 유의미한 개별 전략들을 조합하면 더욱 강력한 투자전략도 나올 수 있을 것 같습니다.

기회가 되면 조합된 전략들도 한번 포스팅 하도록 하겠습니다.

 

 

아래 Youtube 영상은 홍용찬님께서 한국경제신문 인터뷰한 내용입니다.

 

아래는 책 구매추천 링크 입니다.

 

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댓글10

  • 계리직 2020.05.27 07:40 신고

    학습 성장 그리고 독립
    와~ 너무 좋은데요!!
    저와 같이 책 리뷰 하시고요!!
    앞으로 자주와서 많이 배우도록 할게요~~
    오늘 너무 잘보고 갑니다~
    답글

  • thegrace 2020.05.27 08:37 신고

    제 친구 집안이 주식투자로 성공한 경우인데,(한국 사람은 아닙니다.) 일명 주식 부자라고 하죠.
    아침에 새벽에 일어나 하는일이 전세계의 뉴스를 다 본다는 군요. 오랜 세월 해오지만 정말 끊임없는 노력이 필요한 투자분야 인거 같습니다.

    답글

  • 주식은 운이라고 생각했는데 공부를 하다보니 지식과 정보와 멘탈과 끈기의 싸움인것 같습니다 ^^
    답글

  • apryll 2020.05.27 19:19 신고

    저는 주식관련 도서는 고전들 위주로 읽어왔던 것 같아요. ㅋㅋ 생각보다 요즘 나온 책들은 헛소리 하는 것들도 많았거든요. 소개해주신 글을 보니 실전 퀀트주자 책 괜찮은 것 같아서 저도 한번 봐야할 것 같아요.

    잘 보고 갑니다 ^^

    답글

    • 현명한 투자자는 저도 한번 읽어보려 합니다. 조만간 리뷰 올려볼게요 ^^ 좋은 책있으면 추천 부탁드릴게요!! 감사합니다~~

  • fundtice 2020.05.27 19:21 신고

    유의미하다고 밝혀진 퀀트전략 부분 너무 좋게 읽었습니다!!
    답글

  • 저 놀러왓어요 ㅠㅠ .. 전 주식에 대해 잘모르는데 ..
    글 너무 잘쓰시는거 반칙아니에요 ? ㅠㅠ..

    그리고 또 !! 프로필 넘 귀여우신거아니에요 ? 구독하고갈래요 ㅎㅎ
    오래 자주 소통해요 약소옥 꼬오옥이요 ㅎㅎ~~
    답글