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Daily Reading27

주식시장은 어떻게 반복되는가?(켄피셔 著) - part.1 오랜만에 새벽 독서를 다시 시작했습니다.이번 주 갑작스러운 부서이동으로 정신도 없었고, 이전보다 출근도 빨라지다 보니 아침에 일어나서 책을 읽고 블로그에 올릴 시간이 나오지 않아서 고민과 후회만 하다가 그냥 시간만 흘려버린 것 같습니다. 당분간은 가끔이 될 수도 있지만, 다시 마음을 다잡고 시작해볼까 합니다. 어차피 새벽이 아니면 책을 읽을 시간은 없더라고요.;; 오늘 읽은 책은 투자의 귀재 '필립 피셔'의 아들 '켄 피셔'의 2012년에 출간된 "주식시장은 어떻게 반복되는가?(Markets Never Forget)"입니다. 필립 피셔의 명성이 워낙 자자해서(워런버핏이 자신의 투자노하우 중 15%를 필립피셔에게서 배웠다고 했으나 평론가들은 워런버핏 투자스타일 85%가 필립피셔와 같다라고 말할 정도입니다... 2020. 6. 12.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.8 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 2020/05/30 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 2020/05/31 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.3 2020/06/01 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.4 2020/06/02 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.5 2020/06/03 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.6 2020/06/04 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.7.. 2020. 6. 5.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.7 안녕하세요. 날씨가 점점 더워지고 있습니다. 새벽 5시만 해도 이제는 환해서 독서하기 정말 좋은 시기인 것 같습니다.... 만 저는 왜 이렇게 일어나기 힘들까요 ㅋ 어제도 일찍 잤는데 일어나는 시간을 바꾸는 게 쉬운 일은 아니네요~ '변화의 시작 5AM클럽'이라는 책에서는 66일을 5시에 일어나야 습관이 바뀐다고 합니다. 하긴 평생을 늦잠 자는 인생을 살아왔는데 한순간에 바뀌기는 힘들겠죠? 앞으로 두 달 꾸준히 새벽 독서 달려보겠습니다. 투자자에게 할 수 있는 유일하고 진정한 조언은 자신이 무엇을 하고 있는지 알아야 하며, 그 행동이 합리적이라는 확신이 들어야 한다는 것이다. 오늘 읽은 부분에서는 재무상태표를 분석하여 자산가치의 의의를 찾도록 조언해주고 있습니다. 벤저민 그레이엄이 말한 '자신이 무엇을 .. 2020. 6. 4.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.6 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 2020/05/30 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 2020/05/31 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.3 2020/06/01 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.4 2020/06/02 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.5 안녕하세요. 벌써 한 주의 중반인 수요일입니다. 새벽에 일어나서 독서를 시작한 지 10일 정도 지났는데 아직까지는 많이 졸리네요. 책을 빨리 읽고 싶은데 비몽사몽 한 상태에서 의미를 놓치지 않으려다 보니.. 2020. 6. 3.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.5 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 2020/05/30 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 2020/05/31 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.3 2020/06/01 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.4 날씨가 점점 더워지고 있네요. 작년의 기억으로는 이맘때 훨씬 더 더웠던 것 같은데 올해는 더위가 좀 늦게 오는 감이 있습니다. 이것도 코로나의 영향일까요? 온난화나 환경오염이 굉장히 심각한데, 인간의 활동을 몇 달동 안 만이라도 멈춤으로써 환경이 금방 복구된다는 신호가 되면 좋겠다는 생각입니다. 오늘 읽.. 2020. 6. 2.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.4 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 2020/05/30 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 2020/05/31 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.3 안녕하세요. 어느덧 6월 새 아침이 밝았습니다. 지난 주말에는 Space X의 민간 최초 유인우주선 발사가 성공한 좋은 소식이 있었으나, 반대로 미국의 백인 경찰의 '인종차별성' 과잉진압으로 인해 미국 전역에서 시위와 폭동이 이어지고 있습니다. 언론에서는 이러한 시위와 폭동이 장기간의 코로나 사태로 인한 봉쇄와 맞물려 시민들의 분노가 증폭되었다고 하는데, 큰 인명피해 없이 조속히 사그라들기를 바랍니다. .. 2020. 6. 1.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.3 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 2020/05/30 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 오늘 읽었던 부분에서도 part2 에 이어 채권에 대한 이야기가 이어졌습니다. 앞에서 채권에 대한 내용은 부동산 투자와 비슷하다고 말씀드렸는데요, 채권에 대한부분이 중요한 이유는 기업의 내재가치를 측정하는데 있어서 'Risk'를 판단하는데 활용할 수 있기 때문입니다. 보통 투자를 할때 기업의 재무상태를 분석하면서 부채비율의 크기를 한번씩은 보신 후 투자결정을 하실 것입니다. 이전 포스팅 '실전퀀트투자' 편에서도 투자수익률이 높은 종목의 적정한 부채 수준은 120% 부근이라고 이야기 했습니다. (이전 포스.. 2020. 5. 31.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.2 2020/05/29 - [Daily Reading] - 증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 "투자는 정성적이며, 동시에 계량적인 근거로 정당화 할 수 있는 활동이다." "투자활동은 철저한 분석을 근거로 이루어지며, 원금의 보전과 만족스러운 수익을 약속하는 것이다. 이런 요건을 충족시키지 못하는 활동은 투기이다." "미래는 차익실현 대상이 아니라 경계해야 할 대상이다." 벤저민 그레이엄의 "증권분석" 원서가 일반인들이 이해하기에 매우 어렵기 때문에 요약본을 출간하였다는 서문과 함께, part 1 포스팅 이후 많은 분들이 "증권분석" 원서의 악명높은 이해난이도를 말씀해주셨습니다. 오늘 2일차로 읽다보니 요약본도 쉽지 않네요 ;;; 왜 그럴까 생각해보니, "증권분석"은 우리가 보통 생각하는 "주식(.. 2020. 5. 30.
증권분석(벤저민 그레이엄 著) - part.1 오마하의 현인 워런버핏이 자신의 투자전략은 벤저민그레이엄으로 부터 85%, 필립피셔로 부터 15% 배웠다고 할 정도로, 벤저민 그레이엄은 위대한 투자자들 사이에서도 존경받는 현인입니다. 벤저민 그레이엄의 "증권분석(1934년 초판출간)"은 그의 저서 "현명한투자자(1949년 출간)"와 함께 현재까지 증권투자의 바이블로 읽히고 있는 유명한 책이며, "현명한투자자"는 최근 개정판이 출간되기도 했습니다. 많은 투자서적을 읽다보면 1930~40년대에 쓰여진 두 책이 많이 인용되는 것을 볼 수 있었는데, 벤저민 그레이엄의 투자전략들이 현재까지도 유효하다는 주장과 사례들을 보면 우리가 항상 불변의 진리, "변하는 것"과 "변하지 않는 것"을 분별하는 것, 그중 투자에 있어서 "변하지 않는 것"을 파악하는데 벤저민 .. 2020. 5. 29.
실전 퀀트투자(홍용찬 著) - part.4 2020/05/25 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 1일차 2020/05/26 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 2일차 2020/05/27 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 3일차 책을 마무리 하기전 마지막으로 월말월초 효과에 대한 검증을 하는 세션이 있었습니다. 당연히 유의미하지 않을 것이라고 생각해서 대충 넘어가려 했는데 '아차' 역시 주관적인 판단은 배제하는 것이 맞는 것 같습니다. 즉, 예상과 다르게 상당히 유의미한 결과가 나왔고, 저자도 이러한 현상에 대해서는 굉장히 흥미롭다고 이야기 합니다. 월말월초 효과란 한달중 특별히 주식시장이 강한날이 있을까? 라는 질문.. 2020. 5. 28.
실전 퀀트투자(홍용찬 著) - part.3 2020/05/25 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 1일차 2020/05/26 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 2일차 오늘 읽었던 부분에서는 다음과 같은 가설들에 대해 백테스트를 거쳐 과거수익율을 산출해내고 유의미한 관계가 있는지 알아보는 내용이었습니다. 영업이익률과 당기순이익률이 높으면 주식수익률도 높은가? 높은 부채비율과 낮은 부채비율중 어떤 종목이 주식수익률이 높은가? 벤저민 그레이엄의 NCAV(Net Current Asset Value: 순유동자산가치) 전략은 유효한가? 주가가 낮은 주식을 사면 수익률이 더 좋을까? 많이 오른 주식과 많이 하락한 주식중 어떤걸 사야할까? 월별로 주식수익률에 차이가 있을까?.. 2020. 5. 27.
실전 퀀트투자(홍용찬 著) - part.2 2020/05/25 - [Daily Reading] - [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 1일차 [새벽독서] 실전 퀀트투자(홍용찬 著) - 1일차 전년도 매출액이 증가한 기업의 주식을 사는게 수익율이 좋을까요? 아니면, 감소한 기업의 주식을 사는게 수익율이 좋을까? 일반적인 상식으로 판단한다면 대다수의 사람들은 전년도 매출액이 growthandout.tistory.com 이번에 읽은 부분에서는 배당수익율과 투자수익율간의 관계, PER/PBR/PSR/PCR/ROE/ROA 와의 투자수익율간의 관계에 대해 백테스트한 결과를 공유하고 향후 투자방향에 대한 인사이트를 주고 있습니다. 특히 배당수익율과의 상관관계는 이전부터 궁금했었는데 백테스트 결과를 보니 궁금증이 많이 해소되었습니다. 용어가 생소한 분들.. 2020. 5. 26.