5 things to start your day - 31. Mar. 2020(한국시간 4/1)

1. 추가적인 조치들

• 하원과 민주당 의회는 바이러스로 인한 셧다운으로 부터 미국을 구하기 위해 또 다른 경기부양책을 준비하고 있음
• 낸시펠로시 하원의장은 그녀의 측근들이 미국의 코로나 사태 절정이 아직 몇주안에 오지 않는다는 가정하에서 다음 정책들로 어떤 것들이 필요할 지 정보를 수집중이라고 말함
• 공화당측의 지지발언도 있었는데, 테드크루즈 상원은 어제 현재의 위기가 실질적으로 더 긴 기간동안 지속된다면 의회는 (개입)조치를 취해야 한다고 말함
• 도널드 트럼프 대통령은 국가적으로 자택격리 명령을 고려하고 있음. 
• 그러나 일부지역은 아직 전혀 어려움이 없으므로 그럴 확율은 적다고 말함

 

브래드 의견

1. 현재 상황으로 보면 코로나 치료제가 개발되기 전까지 사태의 진정은 미비할 것으로 보임.
2. 미국에서 어떤 정책을 준비하고 있는지는 알 수 없으나, 기존과 같은 유동성 공급에 대한 범위 조정일 것임
3. 자택격리 지침이나 자발적인 격리등으로 인해 경제활동에 큰 타격은 있을 수 밖에 없음
4. 트럼프는 이번 사태에 대한 지도자로서의 리더쉽을 보여주지 못함으로 인해 지지율이 많이 하락할 것으로 예상됨
5. 근본적인 코로나에 대한 불안심리가 사라지지 않는 한 유동성 공급은 일시적인 처방일 뿐일 것이며, 그러므로 국채나 달러 강세가 이어가며 현물은 대체적으로 약세로 이어갈 것으로 전망됩니다.

 

2. 감속

• 골드만삭스 그룹은 2분기 미국 성장률을 연-34% 감소 할 것이라고 예측을 수정했음(실업율은 15%로 치솟음)
• 여전히 은행권의 경제전문가들은 단기적인 타격으로 보고 3분기에 강한 반등을 예측하고 있음
• 최악의 유럽지역 특히 WHO는 이탈리아와 스페인이 최악의 상황은 지난걸로 발표한 것과 같이 확진자 증가추세가 안정화 되면서 셧다운이 일시적일 거라는 기대감이 강화됨
• 반면 미국은 점점 상황이 더 악화될 것으로 보이며, 뉴욕의 확진자 증가추세는 둔화되고 있음

 

브래드 의견

1. 미국에서 가장 불안해 하는 것은 상기 내용과는 다르게 금융권일 것임
2. 경기 침체 및 소비위축등으로 돈이 돌지 않으면 대출금이 회수되지 않고 불량채권이 늘어나면서 결국 은행권 부실로 이어질 가능성이 높음
3. 현재까지는 코로나 불안심리만 반영되었으나, 금융권중 큰 기관 한곳만 무너지면 연쇄적으로 경제가 붕괴될 가능성이 높음
4. 일부지역의 확진자 추세 감소는 장기적으로 판단해야 함. 세계적인 판데믹 유행으로 언제 어디서 다시 불씨가 당겨질지 알수 없음

 

3. 터널 끝의 빛

• 중국의 경기 침체가 끝나간다는 선행지표의 도움으로 원유 가격이 18년만의 최저가격에서 회복되는 기미가 보이면서 오일트레이더들은 한숨을 돌리게 됨.
• 5월 텍사스 중질유가는 오늘 아침에 5% 가량 상승함
• 사상 최악의 분기를 지내면서 원유는 글로벌 정치 핫 이슈가 됨
• 도널드 트럼프 대통령은 블라디미르 푸틴 대통령에게 어제 전화를 걸어 시장 안정화에 대한 우려를 표명했다고 함
• 이런저런 지원에도 불구하고 원유가는 하방압력을 받고 있으며, 골드만삭스는 전세계적인 소비가 이번주 2천6백만 배럴로 감소할 것이라고 분석함

 

브래드 의견

1. 단기적으로 유가가 상승 할 것이라는 예상은 있지만 이미 항공업계 침체로 인한 원유소비가 줄어듬으로 인해 원유가는 공급량에 관계 없이 하락할 수 밖에 없는 상황임
2. 사우디나 러시아는 표면적으로 서로경쟁하는 것처럼 보이나, 이기회에 미국의 셰일가스업계를 몰아내려는 같은 방향성을 가지고 있는것으로 보임
3. 미국이 개입한다고 해도 이런 의도때문에 일시적으로 반응은 보이겠지만 드라마틱한 상승은 단기적으로 예상하기 어려움

 

4. 시장 혼조

• 세계 자본시장은 대부분 역사적인 한 분기 마감을 앞두고 있음
• 밤새 MSCI 아시아 태평양 지수는 0.2% 하락했고, 일본 Topix 지수는 투자자들이 정부가 강력한 격리조치를 시행할수 있다는 우려에 2.3% 하락한채로 마감했음 
• 유럽에서는 Stoxx 600지수가 최악의 분기를 만들어가던 국면에서 동부시간 am5:50에 1.8% 상승했음
• S&P 500 선물은 장개시와 함께 상승했으며, 10년만기 국체 이익율은 0.692%, 금은 더 낮았음

 

브래드 의견

1. 현물시장은 앞으로 어떻게 전개될 것인지 알수 없음
2. 다만 진정한 반등의 시작은 치료제 개발에 따른 투자심리 회복이 될 것으로 보임
3. 제약주의 움직임을 눈여겨 볼 필요가 있을 것으로 보임

 

5. 오늘 어떤일들이 있을 것인가...

• 오늘 아침(미국시간) 미 3월 경기 실적에 대한 발표가 있을 것임
• 9:45에 시카고 PMI 지수 발표, 10시에 소비자심리지수 발표가 있을것인데 둘다 현격히 감소했을 것으로 추산됨
• 연준의 유동성 공급은 지난밤 계획에 따라 두번의 5000억 달러 규모의 공급이 있을 것임
• 블랙베리와 맥코믹사의 실적보고가 있음

 

브래드 의견

1. 각종 지수가 나쁘거나 최악일 것이라는 것은 이미 예견하고 있음
2. 예상보다 실적이 나쁘지 않을 경우 주식시장은 기대감이 형성되는 양상을 보이고 있음
3. 단기적으로는 대규모 유동성 공급으로 큰박스권 보합세를 유지할 것으로 보임

 

기사원문: Bloomberg. 5 things to start your day